キオクシア（285A）2日で15%反発、それでも高値から約75%安　決算後に何が起きたか

結論キオクシアは11月10・11日の2日で約15%反発したものの、6月の高値からは約75%低い水準にあり、下げの主因は空売りではなく好決算後の利益確定売りとみられます。

キオクシア（285A）の11月11日の終値は9,571円、前日比+5.6%でした。10日の+9.2%と合わせて2日で約15%戻しましたが、6月22日の高値（分割調整後37,567円）からはまだ約75%低い水準です。

株価は2026年9月29日の株式分割（1株→3株）に合わせて調整しています。特定の銘柄の売買を勧めるものではありません。

11月11日までの値動きはどうだったのか？

11月5日から9日までの3営業日で、株価は-13.1%、-8.7%、-2.5%と続落しました。そこから10日、11日と反発しています。同じ時期にソフトバンクグループやフジクラも揃って大きく下げ、10日に揃って反発しており、個別の材料というより「AI・半導体関連」がまとめて売り買いされた動きに見えます。

11日は前日比-1.2%で始まり、日中の値幅の上から2割ほどの位置で引けました。売買代金は約1兆3,100億円で、直近20日平均の1.2倍です。TOPIX連動ETF（1306）が+0.8%だったので、市場全体よりはっきり強い一日でした。

空売りで売り崩されたのか？

発行済株式の0.5%以上の空売りを報告しているのは、JPモルガン証券の0.77%だけです。証券会社の報告は顧客取引のヘッジが中心で、ファンド等（自分の判断で売る報告者）の報告はありません。

6月からの大きな下げの間も、大口の空売りはほとんど出ていませんでした。下げを主導したのは空売りより、それまで買っていた人の利益確定売りだったとみられます。

決算は悪かったのか？

10月30日の夕方に発表した第2四半期決算では、上期（4〜9月）の営業利益が3兆2,647億円でした。前の年度1年間の営業利益（8,704億円）の約3.8倍です。

それでも、発表前の終値13,470円から翌週末（11月6日）の8,511円まで、株価は約37%下げました。好決算そのものは予想されており、市場の期待はさらに上にあったと考えられます。

大きく下げた後の反発は続きやすいのか？

売り方ドットコムの検証（2025年3月〜2026年3月）では、値動きの大きいプライム銘柄が直近5日で10%以上下げた翌朝に買うと、5営業日後の成績は1306比で平均+0.6%（前半731件）と+0.1%（後半881件）でした。わずかにプラスですが、同じ銘柄が何度も数えられているため、偶然の範囲を出ないと見ています。

決算については、「前の四半期が好調だった会社は次も好決算になりやすいが、市場も同じ予想をしているので、発表前に買っても上乗せは取れない」という結果が出ています。

これから何を確認すればいいのか？

• 決算発表前の水準（13,470円）との距離
• 反発の日に売買代金が平常より増えているか（増えずに上がる戻りは続きにくいことがあります）
• 空売りの報告が増えるかどうか

株価・売買代金・決算はJ-Quants（JPX総研）のデータ、空売り残高は日本取引所グループ「空売りの残高に関する情報」をもとに売り方ドットコムが集計しています。